Benoit. H
Après un début de juillet en montagnes russes, la crypto jette une autre lueur d’espoir.
Le prix du bitcoin a bondi de 11,3 % tandis que le prix de l’éthereum a grimpé en flèche de 45,1 % au cours de la semaine dernière. Pendant ce temps, XRPXRP
est en hausse de 15,6%, cardano 12,9%, dogecoin 9,1%, BNBBNB
17,1%, solana 34,5% et luna 6,5%.
Ce rebond est-il un prélude au prochain grand rallye ou juste un « rebond de chat mort » ?
La semaine dernière, Forbes a choisi le cerveau de Thomas Peterffy, le milliardaire fondateur d’Interactive Brokers, sur la direction que prend le marché. Interrogé sur la cryptographie, Peterffy a exprimé de graves inquiétudes concernant la réglementation et l’inflation, qui peuvent écraser les actifs numériques.
“Je pense qu’il y a de fortes chances que [crypto] devienne sans valeur ou interdit”, a déclaré Peterffy à Forbes. Mais si le milliardaire considère les actifs numériques avec prudence, il ne les considère pas encore comme une classe d’actifs.
Une représentation visuelle de la crypto-monnaie numérique, Bitcoin … [+] aux côtés des dollars américains le 07 décembre 2017 à Londres, en Angleterre. Les crypto-monnaies, dont Bitcoin, Ethereum et Lightcoin, ont connu une croissance sans précédent en 2017, bien qu’elles restent extrêmement volatiles. Alors que les monnaies numériques dans tous les domaines ont divisé les opinions entre les institutions financières et ont maintenant une capitalisation boursière d’environ 175 milliards de dollars, le secteur de la cryptographie continue de croître, car il continue de voir une adoption plus large. Le prix d’un Bitcoin a dépassé 15 000 USD sur de nombreux échanges aujourd’hui, ce qui le porte plus haut que les sommets précédents. (Photo de Dan Kitwood/Getty Images)
La réglementation est l’un des plus gros vents contraires qui peuvent souffler sur la cryptographie cette année.
Le mois dernier, le Sénat a présenté la loi bipartite sur les innovations financières responsables. En tant que projet de loi sur la cryptographie le plus marquant à ce jour, il vise à classer les cryptos en titres et en matières premières et à les réglementer en tant qu’actifs traditionnels. Il veut également éliminer les pièces stables qui ne sont pas garanties par des dollars ou des bons du Trésor.
À l’étranger, l’UE est parvenue à un accord sur un ensemble de règles cryptographiques appelées Markets in Crypto-Assets (MiCA). Tout comme les chiens de garde américains, l’UE prévoit d’éradiquer tous les stablecoins non soutenus.
Comme je l’ai écrit dans mon dernier blog : “L’UE cherche à interdire toutes les pièces stables qui ne sont pas soutenues par une réserve de liquide à un ratio de 1 pour 1 et qui ne sont pas présentes dans l’UE. Les détenteurs de stablecoins conformes auront également le droit de racheter leurs jetons gratuitement à tout moment.
Dans un accord provisoire distinct, le Parlement européen a également accepté d’imposer la même norme de déclaration sur la cryptographie que celle à laquelle les actifs traditionnels sont soumis, le tout pour s’assurer que les transactions cryptographiques sont traçables “dès le premier euro envoyé”.
La réglementation n’est pas la seule clé qui peut être jetée dans les roues de la crypto. Peterffy pense que l’économie mondiale sera confrontée à une inflation soutenue à long terme. Comme l’a rapporté John Hyatt de Forbes :
“Selon Peterffy, qui vaut 18,1 milliards de dollars, il y a plusieurs raisons pour lesquelles l’inflation est là pour rester : des décennies de déficit budgétaire chronique aux États-Unis ; la perturbation continue des chaînes d’approvisionnement à mesure que la mondialisation « s’inverse » ; une pénurie de travailleurs qualifiés et une automatisation croissante; les exigences ESG (environnementales, sociales et de gouvernance) auto-imposées par les entreprises qui « augmentent les coûts de production » ; et, paradoxalement, la hausse des taux d’intérêt, le mécanisme même destiné à freiner l’inflation.
En tant que couverture supposée contre l’avilissement du fiat, la crypto devrait prospérer dans un tel environnement. Mais jusqu’à présent, il a agi davantage comme une classe d’actifs à bêta élevé qui est de plus en plus corrélée aux actions technologiques sensibles à l’inflation.
Comme je l’ai écrit le mois dernier : « Les principaux cryptos sont fortement corrélés au marché boursier. Ils ont également un bêta élevé par rapport aux actions. Cela signifie que la crypto, en effet, amplifie les mouvements de stock. Si les actions montent en flèche, les cryptos montent plus haut. Et vice versa. Si les actions chutent, la crypto entre en chute libre. De plus, la corrélation et le bêta ont considérablement augmenté depuis le début de la pandémie [selon le FMI]
Si l’inflation persiste comme le prédit Peterffy et que la crypto ne se «décorrèle» pas des actions technologiques, les actifs numériques devraient voir plus de rouge au second semestre de cette année.
Regard vers l’avenir – “Jouer les chances”
Alors, quand la crypto touchera-t-elle le fond ? Devriez-vous acheter dans cette classe d’actifs, et si oui, combien ?
Peterffy s’attend à ce que le pire soit encore devant nous. Il pense que les actifs à risque connaîtront une nouvelle baisse, le S&P 500 pouvant tomber à 3 000 dollars. Pourtant, le milliardaire admet détenir du bitcoin et en achètera plus s’il tombe à 12 000 $.
Quant à savoir combien, plus tôt cette année, Peterffy a conseillé d’allouer au moins 2 à 3 % de votre patrimoine en crypto au cas où les monnaies fiduciaires « iraient en enfer ». Comme il l’a expliqué, “il y a une petite chance que ce soit une monnaie dominante, vous devez donc jouer les cotes.”
