Benoit. H
La mise à niveau à l’échelle du système de la blockchain Ethereum, qui dure depuis des années, devrait être déployée mercredi, marquant l’un des événements les plus historiques du secteur de la cryptographie à ce jour. Avant la refonte, les investisseurs ont sauté dans l’éther, le jeton natif d’ethereum.
Au cours des trois derniers mois, l’ether a bondi de 32 %, surpassant considérablement le bitcoin, qui a chuté de 9 %. Alors que les analystes disent que l’anticipation de la fusion a contribué à faire grimper le prix, certains experts voient le véritable avantage venir après la fusion.
“Nous pensons qu’après la fusion, le cas haussier d’Ethereum va être beaucoup plus fort pour un certain nombre de raisons”, a déclaré Katie Talati, responsable de la recherche à la société de gestion d’actifs Arca. Le principal facteur, dit-elle, est que l’offre va baisser, créant une pénurie.
La marque de fabrique de la grande métamorphose d’Ethereum est qu’il faudra beaucoup moins d’énergie pour vérifier les transactions, ce qui a longtemps été un problème majeur pour l’industrie de la cryptographie. Le modèle de preuve d’enjeu, qui remplace le modèle de preuve de travail, oblige les validateurs du réseau à mettre en place leurs jetons d’éther, ou à les « jalonner », les retirant essentiellement de la circulation pendant une période prolongée, afin de sécuriser le réseau.
“Pendant probablement six à 12 mois – il n’y a pas encore de directives définies de la part des développeurs sur Ethereum – vous ne pourrez pas retirer votre Ethereum une fois que vous l’aurez jalonné pour valider le réseau”, a déclaré Talati.
La réduction de la consommation d’énergie de plus de 99 % contribuera également grandement à réduire la barrière à l’entrée pour les investisseurs institutionnels, qui luttent contre l’optique de contribuer à la crise climatique. La Maison Blanche a publié la semaine dernière un rapport avertissant que les opérations minières de preuve de travail pourraient entraver les efforts visant à atténuer le changement climatique.
Pourtant, un certain scepticisme s’est glissé sur le marché.
Ether a baissé d’environ 6% au cours des dernières 24 heures après la dernière lecture officielle sur l’inflation aux États-Unis, qui a puni les actifs risqués mardi et conduit les actions technologiques à leur pire jour en plus de deux ans.
Qu’il s’agisse d’acheter maintenant ou d’attendre et de voir comment se déroule la fusion dépend de l’horizon temporel de l’investisseur pour détenir les pièces, a déclaré Jaydeep Korde, PDG du constructeur d’infrastructures Ethereum Launchnodes. Korde dit à CNBC que les commerçants qui envisagent de conserver leur participation à long terme – de l’ordre de deux à trois ans – devraient être en bonne forme.
“Si vous regardez à plus court terme en termes de trading, je pense que c’est beaucoup plus volatil”, a déclaré Korde. Il a cité les conditions économiques mondiales, la géopolitique et l’inflation comme jouant dans le risque immédiat.
“Ethereum subira les défis de cette volatilité, comme toutes les autres classes d’actifs”, a déclaré Korde.
Juicing intérêt institutionnel
Avec la mise à niveau, Ethereum ne deviendra pas plus rapide, moins cher ou plus évolutif. Un développeur a même déclaré à CNBC que si l’expérience utilisateur était la même, ce serait un signe que la fusion était un succès total.
Le véritable attrait pour les investisseurs est la réduction de la consommation d’énergie, d’autant plus que l’extraction de bitcoins continue de faire face à une baisse de sa consommation d’énergie croissante.
Depuis sa création il y a près d’une décennie, l’éther – comme le bitcoin – a été extrait via un modèle de preuve de travail. Cela implique des équations mathématiques complexes qu’un nombre considérable de machines s’efforcent de résoudre, et cela utilise une abondance d’énergie.
La nouvelle méthode de preuve de participation oblige les utilisateurs à tirer parti de leur cache d’éther existant comme moyen de vérifier les transactions et de sécuriser le réseau.
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Selon une estimation sur le blog de la Fondation Ethereum, la fusion entraînera une réduction d’au moins 99,95 % de la consommation totale d’énergie.
Bank of America a déclaré dans une note du 9 septembre que la réduction significative de la consommation d’énergie après la fusion “pourrait permettre à certains investisseurs institutionnels d’acheter le jeton qui était auparavant interdit d’acheter des jetons fonctionnant sur des chaînes de blocs en tirant parti de la preuve de travail (PoW) mécanismes consensuels ».
La monnaie institutionnelle est essentielle à la maturation des actifs numériques. La société de recherche Fundstrat a écrit dans une note qu’une fusion réussie cimenterait Ethereum en tant que “premier réseau de blockchain”.
Ethereum s’est distingué des chaînes rivales, en tant que système d’exploitation pour l’industrie. La grande majorité des applications sont construites sur Ethereum, et la fusion est la première d’une série de mises à niveau prévues qui devraient finalement se traduire par des transactions plus rapides et moins chères.
L’offre réduite de la crypto-monnaie, qui, selon certains investisseurs, pourrait être une aubaine pour le prix, est le résultat d’un nouveau modèle de vérification qui remplace les mineurs par des “validateurs”.
Les récompenses pour les validateurs sont beaucoup plus petites que celles qui sont allées aux mineurs de preuve de travail, ce qui signifie que moins d’éther sera frappé à la suite de cette mise à niveau.
De plus, dans le cadre d’une mise à niveau entrée en vigueur en août dernier, le réseau “brûle” ou détruit de manière permanente une partie de la monnaie numérique qui serait autrement recyclée et remise en circulation.
Talati dit que les gens peuvent regarder en arrière dans trois à six mois et dire: “C’était le point d’inflexion et le tournant pour Ethereum.”
Le réseau bitcoin connaît un type similaire de réduction de l’offre environ tous les quatre ans.
La production de Bitcoin diminue de façon exponentielle au fil du temps, grâce à quelque chose appelé “la réduction de moitié” ou “la réduction de moitié”, lorsque la taille du prix pour les mineurs est réduite de moitié. La réduction de moitié a été intégrée au code du bitcoin par son fondateur pseudonyme, Satoshi Nakamoto, afin d’éviter l’inflation de la crypto-monnaie.
“Bitcoin ne peut plus émettre d’actions”, avait précédemment déclaré Tom Lee de Fundstrat à CNBC. “Il ne fait pas de fractionnement d’actions ni de dividendes, donc la seule façon d’augmenter la valeur réseau du bitcoin est que le prix unitaire augmente.”
Il y a eu trois moitiés de bitcoin à ce jour. Le dernier, en mai 2020, a précédé un rallye abrupt qui s’est poursuivi jusqu’à la fin de 2021, avant le début de «l’hiver» crypto.
Pour l’éther, le site Web d’Ultrasound Money a simulé les changements d’approvisionnement à venir. Dans son modèle, l’émission annuelle passe de 5,5 millions de jetons à 600 000 et estime que la croissance de l’offre passe de 4,1 % à 0,1 %.
Indépendamment de la dynamique changeante qui accompagne la fusion, le marché de la cryptographie est susceptible d’être encore entraîné en partie par une forte dose de pure spéculation et d’événements qui n’ont rien à voir avec les fondamentaux des jetons ou des réseaux de blockchain.
La forte vente de cette année – l’éther est en baisse de 56% même après la récente reprise – est liée à la hausse des taux d’intérêt et aux efforts de la Réserve fédérale pour juguler l’inflation.
Les investisseurs se sont détournés des actifs risqués, même ceux qui sont censés agir comme une couverture contre l’inflation, de sorte que la fusion ne changera peut-être pas immédiatement le sentiment des investisseurs.
